股价跌停、利润缩减，“顶配”券商“罩门”在哪？

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“金联”合并告吹后，上市不久的国联证券，连遭“败绩”：不仅股价连续下挫，三季报的净利润增速也录得负值。

究竟是什么原因呢？持续关注国联证券的行家，陷入了思考。

前三季度净利润负增长

继中报净利润告负之后，国联证券最新发布的三季报，依然未能扭转跌势：

前三季度实现营业收入13.65亿元，较2019年同期的12.08亿元同比增长13.01%；归属于上市公司股东的净利润为4.59亿元，同比下降3.92%。

细看单季业绩，国联证券今年第三季度营收和净利润分别同比增长52.21%和13.46%；第二季度营收和净利润分别增长19.34%和50.87%，而第一季度营收和净利润分别下降14.23%和22.37%。

也就是说，从时间上看，今年一季度国联证券净利润出现了明显下降，影响持续至今。

信用业务滑坡明显

行家根据合并利润表，整理了国联证券主要业务的数据：

自营业务前三季度揽收4.73亿元，较2019年同期增长44.56%；主要来自持有和处置交易性金融资产产生的投资收益增加。  

经纪业务收入（以代理买卖证券业务净收入计）位居次席，前三季度揽收4.10亿元，同比增长41.93%。

投行业务收入（以证券承销业务净收入计）也有大幅增长，前三季度揽收1.93亿元，同比增长41.53%。

资管业务收入（受托客户资产管理业务净收入）占比较低，前三季度揽收0.44亿元，同比增幅为23.85%。

仅有信用业务收入出现下滑，为2.38亿元，同比下降40.08%。从具体项目来看，国联证券前三季度利息支出大幅增加，导致利息净收入下滑。

业内“顶配”的高管团队

无论从什么角度来说，总部位于无锡的国联证券，均被归入中型券商的行列。然而，在人事动向方面，国联证券堪称业内“顶配”。

在国联证券现有的八名高管中，包括一正两副在内，有五位出身证券行业“扛把子”的中信证券：

现年50岁的总裁兼财务负责人葛小波先生，自1997年进入中信证券，二十余年里历任多职。据中信证券2018年年报披露，时任中信证券财务负责人、执委会委员、首席风险官的葛小波，当年年薪高达1566.87万元，为券商高管之最。2019年4月，葛小波赴国联证券任职。

副总裁尹红卫女士，此前曾任中信证券深圳营业部总经理、深圳分公司总经理、财富管理部执行总经理。2019年4月起任国联证券司首席财富官，2020年2月至今任副总裁。

另一名副总裁李钦先生，此前曾就职于中信证券风险管理部，方正证券风险管理部副总经理、行政负责人。

董事会秘书王捷先生，曾任中信证券人力资源部总监、执行总经理、董事总经理、部门行政负责人，中信山东人力资源总监等职。

首席信息官汪锦岭先生，此前曾任中信证券信息技术中心B角、执行总经理。

领据媒体报道，中信证券的灵魂人物王东明，目前也在国联证券担任顾问。

然而，出身中信证券的高管团队，为何会带不动国联证券的业绩呢？

主营阵地仍限本省

事实上，国联证券目前其业务和客户还主要集中在江苏省。

据2020年中报披露，国联证券现有13家分公司，其中7家位于江苏省内，占53.85%；共有87家证券营业部，其中江苏省内60家，占比达68.97%。

而从分地区业绩来看，江苏省内的营收和利润也占到绝大多数。上半年江苏省内营业收入分别为7.63亿元，同比下降5.45%；营业利润为4.20亿元，同比下降26.59%。广东、上海、山东、北京等地的营收均有不同程度的增长，但仅有上海一地营业利润录得正增幅，且占比相对较高。

面对这一情况，国联证券似乎有所动作。

国庆节前夕，国联证券董事会作出决议，撤销苏北分公司，后续将进行人员安置、客户安置、资产处置及业务了结等工作。10月28日，国联证券董事会再度决议撤销3家证券营业部，但公告中未披露究竟是哪三家。

2020年最后两个月，国联证券此番从优化布局和引进人才两方面入手，是否能在收官季提振业绩呢？

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